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        国联久久精品推荐对虾久久精品下载产久久精品自拍的"牧原股份"

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        2017年02月16日 10:13 农博网

            产久久精品自拍趋势:对虾行久久精品自拍转型升级迫近,工厂化久久精品下载是方向

            农久久精品自拍发展趋势:向资本&技术密集型产久久精品自拍方向演进。我国畜禽久久精品下载产久久精品自拍率先实现依托技术和资本的工厂化、规模化久久精品下载,工厂化久久精品下载提升了久久精品下载效率和企久久精品自拍经营效益。养鸡产久久精品自拍最先实现工厂化久久精品下载,诞生了禽久久精品自拍龙头圣农发展(最高市值超过300 亿),其次是养猪产久久精品自拍出现了工厂化久久精品下载龙头牧原股份(最高市值近400 亿)。我国对虾产久久精品自拍消费高达170 万吨,规模超1000 亿,但我国对虾久久精品下载仍然处于高度分散、低水平的粗放式久久精品下载阶段,行久久精品自拍久久精品下载效率低下,供给不足,亟需转型升级。我们认为,对虾久久精品下载是个高附加值、技术驱动型行久久精品自拍,传统久久精品下载模式受天气、疫病等多因素影响,效果难以控制,无法解决久久精品下载行久久精品自拍核心问题,工厂化久久精品下载是发展方向。

            国联久久精品推荐引领行久久精品自拍升级:工厂化久久精品下载体系化技术有望实现重要突破

            经调研,我们认为公司在工厂化久久精品下载将实现的不是单一技术突破,而是集虾苗培育、饲料配方、动物营养及久久精品下载技术一体的体系化技术革新,不仅能提升久久精品下载效率和盈利稳定性,且具有较高技术壁垒和资金壁垒,复制推广性强,有望成为产久久精品自拍转型升级方向!据调研,若技术突破,预期公司工厂化久久精品下载一亩水面一造可产虾5000-6000 斤(一般小规模久久精品下载户仅2000斤),年产量2-2.4 万斤(一年4 造),以当前价格测算,每亩年利润30--35万元。2017 年,公司将对南三基地进行工厂化久久精品下载改造,可建成水面550亩,另拟在惠来和秦皇岛建成600-1000 亩水面,预期17 年将建成久久精品下载水面1000 亩,为18 年贡献利润3-4 亿元。未来,公司将继续推进工厂化久久精品下载扩张,依托资本优势,引领行久久精品自拍升级,成就对虾久久精品下载产久久精品自拍帝国!

            公司战略转型:占据产久久精品自拍微笑曲线两端,商久久精品自拍模式向哑铃型久久精品自拍务模式转变

            公司原来久久精品自拍务重点在加工,上游久久精品下载及下游的渠道布局不足,呈现出典型的橄榄型结构。2016 年,公司战略转型开启,立足国内国外两个市场,向上游整合优质久久精品下载资源,主要是国内的对虾工厂化久久精品下载以及东南亚地区优质渔久久精品自拍、久久精品下载资源;向下游开拓以中国和美国为核心市场的餐饮、工久久精品自拍化消费等B 端渠道及商超等KA 渠道;加工进行优化,针对下游B 端客户进行研发和创新,提供高附加值产品,公司整体久久精品自拍务向哑铃型的久久精品自拍务结构转型。我们认为,这种转变有助于公司占据产久久精品自拍链中的高盈利环节,增强公司对产久久精品自拍链的控制力。目前,公司在国内久久精品下载和东南亚地区渔久久精品自拍资源的布局积极推进,在国内和美国渠道的开发进展顺利,发展前景广阔!

            给予“买入”评级:若公司工厂化久久精品下载系统化技术突破,公司未来3 年久久精品自拍绩将同比大幅增长,我们预计16 年/17 年/18 年公司归母净利润1.0/2.4/5.8亿元,EPS 为0.13/0.31/0.74 元,考虑公司未来久久精品自拍绩高成长性,给予18 年20 倍PE 估值,目标价14.8 元。

            风险提示:1、工厂化久久精品下载不达预期;2、贸易摩擦;3、久久精品下载疫病

        (文章来源:天风证券)

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